Dlhopis

Dlhopis je cenný papier, s ktorým sa obchoduje na burze, a jeho hlavným cieľom je poskytovať pravidelný príjem vo forme úrokov, nie zisk zo zmeny ceny. Investor pravidelne dostáva úroky až do splatnosti dlhopisu a na konci obdobia mu je vrátená aj nominálna hodnota, teda suma, za ktorú dlhopis kúpil.

Podmienky dlhopisu
Aby dlhopis bol platný a splatný, musí obsahovať základné údaje:

• označenie dlhopisu, názov a ISIN pri verejne obchodovateľných dlhopisoch,
• údaje o emitentovi (názov, sídlo, meno),
• menovitú hodnotu dlhopisu,
• spôsob výpočtu výnosu,
• potvrdenie emitenta, že je dlžný hodnotu dlhopisu majiteľovi,
• miesto a dátum vydania,
• číslo a sériu dlhopisu,
• podpis emitenta,
• povolenie na vydanie dlhopisov.

Čo ovplyvňuje výnos dlhopisov
Ceny dlhopisov a úrokové sadzby sa pohybujú opačne: ak cena dlhopisu rastie, výnos klesá, a naopak. Dlhšie splatnosti sú citlivejšie na zmeny úrokových sadzieb. Investície do dlhopisov sú vystavené rôznym rizikám:

• Kreditné riziko  – emitent nemusí byť schopný splácať záväzky. Pri štátnych dlhopisoch závisí od ekonomickej stability krajiny, pri podnikových je potrebná analýza finančnej situácie firmy.
• Úrokové riziko  – zmeny úrokových sadzieb ovplyvňujú ceny najmä dlhodobejších dlhopisov.
• Kurzové riziko  –  pri dlhopisoch v cudzej mene kolísanie menového kurzu ovplyvňuje celkový výnos.

Typy dlhopisov podľa emitenta

• Štátne  –  vydáva vláda, vysoká istota, nižšie úroky.
• Zamestnanecké  – pre zamestnancov firmy, môžu sa dediť.
• Komunálne  –  vydáva obec často v spolupráci s bankou.
• Podnikové  – vyšší úrok, ale aj vyššie riziko.
• Bankové  – bezpečné a dostupné, vydáva banka.
• Hypotekárne záložné listy  –  kryté hypotekárnymi úvermi, vysoká likvidita, úroky sú oslobodené od dane.

Rozdelenie podľa doby splatnosti:

• krátkodobé,
• strednodobé,
• dlhodobé.

Štátne dlhopisy sú prístupné širokému okruhu investorov vďaka nižším nominálnym hodnotám, zatiaľ čo podnikové alebo bankové dlhopisy ponúkajú vyšší výnos pri väčšom riziku. Hypotekárne záložné listy sa vyznačujú stabilitou a daňovými výhodami, pričom ich krytie nesmie presiahnuť 60 % hodnoty nehnuteľnosti.